近期尿素期货偏弱运行，对现货市场的支撑转弱，尿素实物日产量维持在19-20万吨的高位，供应压力偏大。需求方面农业需求有所减弱，工业方面的尿素需求基本稳定，当前各方面客户对高价尿素的抵触情绪偏重。前期价格上涨后，下游客户对尿素的观望情绪偏重，成交稍有放缓，尿素企业再次采取降价的方式促进新单成交，且稍有成效，价格下调后部分企业收单有所好转，个别企业停收。一周以来尿素价格累计跌幅近100元/吨，价格走低明显。

当前来看，由于尿素供应处于高位，需求方面主要以适当拿货补充库存为主，没有明显的利好支撑，尿素的上涨空间比较有限。近期尿素出厂报价大概率将以小幅回调为主，但春耕旺季临近，玉米底肥等农业需求将陆续启动，需求方面将有所回升，对价格有一定的提振，尿素价格大概率会止跌企稳。但种植户等客户近年来利润较小，对高价肥料抵触明显，再加上当前法检严格，尿素出口很少，国内供应量较大，导致供需不平衡，尿素价格即使上涨也很难再次涨至往年同期高价。

与尿素的供应量偏大有所不同，同为氮肥的硫酸铵当前供不应求，本周全国多地硫酸铵竞拍价格以大幅上涨为主，多数工厂上涨50元/吨左右，个别涨幅偏大的周比上涨了80元/吨。截至目前山东河北个别焦化级硫酸铵工厂的成交价格已突破1000元/吨，据了解当前硫酸铵客户仍然以贸易商和挤压颗粒为主，拿货后发运至附近港口。全国多家己内级硫酸铵工厂报价也达到了1000元/吨以上，己内酰胺级硫酸铵由于主产品压力偏大，多个工厂降负运行或检修，己内酰胺级硫酸铵库存量偏少，供应方面稍有不足，厂商挺价意愿明显。

与去年同期相比，今年的硫酸铵价格涨幅明显，当前价格明显处于高位。山东河北个别主流硫酸铵工厂去年同期的出厂价在730-770元/吨，当前已经较去年同期上涨了225-250元/吨。基于此来看，硫酸铵传统的淡旺季规律或有可能被打破，在往年1-4月硫酸铵出口属于一个相对淡季，但今年年初以来我国硫酸铵价格一路上涨，截至目前价格已临近往年峰值。

综合来看，今年我国硫酸铵价格长期处于高位，各方面客户拿货积极，主要流向为港口附近的颗粒厂或贸易商等客户在拿货后直接在港口进行集港。据了解，个别往年拿货较多的贸易商今年反而对硫酸铵的拿货比较一般，其认为当前市场价格偏高利润空间较小，当前价格拿货有一定风险。但由于硫酸铵风险小单价低，近年来涌入硫酸铵市场的贸易商有所增加，市场格局或有所改变。接下来需要密切关注港口附近的库存和发运情况以及国际硫酸铵的走势。

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