【中肥网】尿素埋下的“祸根”　复合肥现已“暴露无遗”

临近中秋，秋季复合肥市场即将迎来冲刺阶段。作为传统旺季，9月份复合肥行情被寄予厚望，然而事与愿违，无论是秋季肥价格还是下游需求情况，均未表现出旺季期间该有的水准。在原料成本支撑明显减弱的情况下，近期复合肥价格整体向下运行，主流工厂报价的回落幅度暂时集中在50-100元/吨左右，买涨不买跌，目前下游仍有一部分秋季需求尚在观望中。

原料行情疲软，尤其是近日尿素行情的变化程度，已经对复合肥市场造成了超出预期的影响。看似尿素价格下滑速度比较缓慢，实则多日以来累计的降幅还是比较之大的，站在高位许久的尿素价格终于来到所谓的低点，上、下游双方情绪发生了翻天覆地的变化，导致其他原料及复合肥行情陷入困境，秋季补货需求虽有剩余，但或难以挽救复合肥市场的僵持颓势。

首先，原料市场的隐患并未消除。目前来看，除了尿素价格陆续将至较低水平之外，其他原料如一铵、氯化钾价格波动暂时相对有限。秋季市场一铵需求始终不旺，价格走低，企业方面成交被迫议定为主，降价幅度暂处可接受范围内，不过向下尚存一定空间；氯化钾行情无好转，价格也无明显跌势，秋季氯化钾需求本就不佳，短期价格延续缓慢趋弱，因此，原料行情集体变差，且部分原料价格仍存下降可能，复合肥市场压力逐步有所增加。

其次，下游情绪由悲观转向恐慌。秋季市场启动之初，虽然复合肥行情比较“高调”，但是下游悲观情绪却未有减少，延续至今，终端市场情绪由悲观变成了恐慌，主要是由于现今肥市利空因素几乎完全占据了主导，如果秋季肥库存已在前期适当储备，那么经销商所面临的亏损风险已经加大，另外就是目前尚未做任何备货的经销商，季节不等人，是否立即拿货成为了难题，总而言之，淡季涨价、旺季落价，使得秋季肥终端购销活动略显停滞不前。

最后，工厂秋季订单执行不顺畅。今年秋季阶段复合肥工厂的压力始终较大，整体开工率也未能大幅提升，一方面是来自原料行情的压力，由于原料价格频繁波动且渐渐下行，复合肥工厂采购活动不得不谨慎进行；另一方面是小麦肥价格“高开低走”，初期打款的经销商担心后续价格回落，便不急于立即提货，使得复合肥工厂待发订单迟迟不能执行完毕，库存压力加大，甚至部分工厂有些胀库，因此，为避免剩货情况的出现，未来工厂方面很可能降价消化库存。

综上，无论是尿素降价的趋势还是时间，对秋季肥市场的影响都是不容小觑的，接下来只能价寄希望于中秋节过后的下游补货表现。本网分析及行情数据中如有您想深入了解的部分，可致电咨询热线0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，请持续关注中肥网的官方网站（www.fert.cn）、手机APP（www.fert.cn/app）、微信公众平台（fert-cn）与分析师一对一交流，精彩内容不容错过！（中肥网 作者冯弘扬/审稿车艳红）