【中肥网】尿素快速跌涨　隐忧不可不防

本周初尿素价位延续上周疲软的行情继续，但从周二开始，期货筑底反弹，现货市场逐步发出涨价之声，现山东地区尿素主流出厂报价2670-2740元（吨价，下同），临沂地区复合肥企业对尿素接货价2720元；河北地区尿素主流出厂报价2680元；河南地区尿素主流出厂报价2660-2700元；山西地区尿素主流出厂报价2610-2660元，大颗粒2700-2710元，个别区域尿素报价在近几日上涨百元左右，近期下游尿素市场低价货源逐步退出市场，虽部分区域尿素价位仍在小幅下挫，不过仅有部分区域尿素执行售价略倒挂于工厂现行价格，短短数日尿素走势就从疲软小幅下滑，逐步转向上调，坊间一时间出现各种万余吨订单成交，可在风向突转之下，市场上存在的隐忧仍不可不防。

首先，相对高位的开工如何消化？近期虽内蒙以及中原一带的气头尿素企业装置暂未生产，且山西环保限产，但前者近期存有复产计划，后者实际限产数量并不算太多，在如此背景之下，即便部分企业装置进入临时检修，目前国内尿素日实物产量维持在16万吨左右的水平，纵观近几年（包括正常出口年份）国内尿素日产在16万吨以后，除非释放相对较大的利好因素外，基本上价格与开工呈现一定反比的走势，从2月初开始，国内尿素市场需求由南向北逐步展开，但回顾近期尿素价格走势，不难发现，如无市场需求春节后的尿素的下滑幅度恐将明显增加，而近期尿素市场的需求并无较为明显的提升，虽不排除下游市场阶段性采购，拉动尿素价位的小幅上调，可部分业内认为此种涨价的幅度或将不会太大，且持续时间相对较短。

其次，成本能否支撑价位高位运行？近日煤炭价位小幅涨跌，从近期煤炭供应端来看，整体供应相对高位持稳，且价位练练走低，山西部分区域动力煤出厂报价已经跌至1600元左右，而国际消息表示澳煤将在本月内发到，国内煤炭供应局势将会有所加剧，尿素成本支撑力度相对较弱，虽部分业内表示决定尿素价格走势不能只看成本，但也不能完全不看成本，尿素成本支撑力度减弱也是令下游市场持币观望的主要原因之一。

再次，国际行情低迷，如何阻断国际利空消息传导？从国际消息显示，近几周国际尿素价位持续下滑，而国内尿素低端离岸指导价也跌至400美元以下，虽有法检制约，国际尿素走低的利空消息传导到国内相对缓慢，加之印度近期无规模性招标，在无国际低价新单的成交也就代表了暂无低价，部分业内担心印标不出，不出国内销售承压，但又怕印标乱出，按照目前国际行情来看，如印度一旦招标，低价将会被坐实，届时国内销售也或将会面临降价的风险。

最后，商业淡储即将放量，需求能否持续跟进？近期坊间传言尿素国家商业淡储即将放量，虽监管力度稍弱于去年，但市场上也会有一定数量承储尿素，虽不至于进行大面积砸价，但各地涌现出一定数量的现货，在本就供应较大的背景之下，尿素价位或将会进入“内卷”。

综上，近期尿素价位出现一定的反弹，部分业内稍有跟进，但供应相对偏多，需求面相对一般，成本支撑力度相对偏弱，在无较大的利好刺激之下，预计尿素后期价位仍有反复的可能。

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（中肥网 吴文超/审核车艳红）