【中肥网】判断失误！　尿素仍未掐灭“涨价火苗”　复合肥却......

截至目前，虽然部分地区冬小麦追肥活动已陆续结束，下游需求较前期有所减少，但是尿素行情依旧“居高不下”，每当尿素工厂短暂降价吸单后，其价格便会立即寻求企稳上行。多轮调整后，尿素价格暂时并未如预期般大幅向下波动，尿素行情坚挺在提振复合肥市场购销信心的同时，也给复合肥企业带来了一定的成本压力，然而近期复合肥价格上涨不单单是因为尿素成本提高。

春季阶段，复合肥企业出厂报价全部出现上行，最为主要的原因是原料成本上涨幅度超出预期，与冬储初期价格相比，复合肥价格涨幅普遍超过200元/吨甚至更高。通常按照“买涨不买跌”的传统思想，复合肥涨价大概率将带动下游采购活动加快进行，不过结合当前各地市场情况来看，涨价后下游新单跟进非常缓慢，春季旺季气氛稍显低迷，夏季远期需求暂未大面积启动。

首先，原料行情还未完全稳定。尿素行情起伏不定，其他原料行情变化也较为频繁。近日氯化铵市场也迎来了一波涨价行情，工厂待发订单充足，多已控制接单；原料成本支撑强劲，一铵行情暂稳为主，下游春季需求收尾，工厂新单成交不佳；国储氯化钾竞拍开拍，伴随竞拍的持续，氯化钾市场价格或稳中略降，因此，在原料行情尚未平稳且伴有下滑趋势的情况下，复合肥行情同样存在不确定性，终端市场不急于过多储备库存。

其次，下游担忧情绪仍未减少。复合肥价格暂时处于高位，并不代表高价能够长期延续。对于春季需求来讲，局部如东北市场进度已达60-70%左右，终端流通货源以前期低价库存为主，剩余补货需求将于4月份出现，补货阶段的复合肥价格或参差不齐；中原市场夏季肥需求并不急迫，基层农户多处观望状态，经销商销售速度相对缓慢，高价货源尚未得到接受，因此，自去年冬储市场开始至今，下游的担忧情绪从未消失过，即便是在化肥价格集体上涨的背景下。

最后，上游产销压力不减反增。原料行情异常变化，加之春季旺季需求释放，导致复合肥工厂陷入两难境地。如果待发订单多为冬储初期低价收款，那么当前工厂的原料成本压力将会非常之大，主要是由于伴随低价原料库存的逐步消化，后续补充的原料价格已经或即将明显上涨；如果待发订单陆续执行扫尾，新单跟进又很缓慢，那么复合肥工厂接下来的产销节奏将会受到影响，原料采购环节上也将受到阻碍，尤其是部分工厂已经启动了夏季肥市场预收。

综上，春季复合肥行情大概率将不会出现太大波动，不过扫尾阶段的价格可能稍显混乱，然而夏季行情仍存悬念。本网分析及行情数据中如有您想深入了解的部分，可致电咨询热线0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，请持续关注中肥网的官方网站（www.fert.cn）、手机APP（www.fert.cn/app）、微信公众平台（fert-cn）与分析师一对一交流，精彩内容不容错过！（中肥网 作者冯弘扬/审稿车艳红）

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